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央行降准如期而至 哪些板块有望受益?

  为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  安信证券认为,此次全面降准比较符合市场预期,有利于修复市场对于经济改善的预期,因此作为市场Beta弹性品种,预计券商行情短期将继续延续。这一轮降准与此前不同之处在于是一次全面的降准,其政策效果更有力。参考2014年券商股的启动,其先决条件之一也是多轮的央行降准。预计2020年货币政策偏宽松,社会融资成本降低有利于实体企业盈利的改善,也将进一步推动资本市场估值提升和交易活跃。此外,降准也有利于降低券商融资成本,这对于业务逐步重资产化的券商而言十分重要。推荐以中信证券(行情600030,诊股)为代表的低估值券商龙头股,优选中信证券、海通证券(行情600837,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)。

  安信证券认为,降准将有效对冲存量贷款定价换锚对银行息差的潜在影响,对银行股构成边际利好。此次降准有利于提高银行资产配置效率、优化负债成本、改善流动性和经济预期,进而改善银行资产质量预期,关注平安银行(行情000001,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)等。而经济与资产质量预期改善才是银行股投资的核心逻辑。此外,降准有望推动酒店板块估值修复,继续推荐锦江和首旅酒店(行情600258,诊股)!目前煤炭板块整体估值属于历史最低水平,大多数公司估值甚至低于16年初全行业亏损同时全市场估值最底部时,这种错杀即将得到修复,催化剂就是市场信心好转,重点推荐山煤国际(行情600546,诊股)。

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